一(yī)直以來(lái)，白(bái)σ<≠'酒股都(dōu)被當作(zuò)價值投資者的(de)最愛(ài↓¥♥<)，其實，白(bái)酒也(yě)是(shì)一(y↓"ī)個(gè)适合趨勢投資的(de)闆塊。這₽γ(zhè)裡(lǐ)，我們就(jiù)來(lái)聊聊白(bái)酒的(dα♠₽e)三個(gè)屬性，以幫助理(lǐ)解當下(xià)∞∏ ¶的(de)白(bái)酒闆塊和(hé)行(xíng)情。¥ ∞→網絡上(shàng)有(yǒu)很(hěn)多(duō)關于白γσ (bái)酒的(de)討(tǎo)論，我個(gè)人(réδ✔n)也(yě)從(cóng)中學到(dào)了(le)很(hěn)'π多(duō)，因此寫出來(lái)的(de)東(dōn§≈✔g)西(xī)難免會(huì)借鑒前輩們的(de)觀點✔→，在此向他(tā)們表示敬意。

白(bái)酒的(de)第一(yī)個(gè)屬性‍±是(shì)它的(de)成瘾性。曆史上(shàng)，做(zuò)成瘾性生(shēng)意的(♦<de)公司往往都(dōu)是(shì)大(d∑↓↔à)牛股：香煙(yān)公司的(de)股票(piào)是(shì)美(měi × )股曆史上(shàng)最大(dà)的(de)牛股之一(yī≈≠λφ)；可(kě)口可(kě)樂(yuè)含有(yǒu)讓人(rén₽÷)成瘾的(de)咖啡因，它的(de)股票(piào)也(yě)是(shì)γ♠曆史上(shàng)的(de)大(dà)牛股；人(ε♥<rén)們對(duì)賭博很(hěn)上(δ↕shàng)瘾，所以澳門(mén)的(de)博彩股£π★÷經常走出很(hěn)多(duō)倍的(de)長(cháng)牛•π走勢。

人(rén)們不(bù)僅對(duì)白(ε∑≠bái)酒上(shàng)瘾，而且對(duì)特殊品牌和(hé‌↕≥)特殊款式的(de)白(bái)酒上(shànα↑₹ g)瘾。因為(wèi)白(bái)酒是(sh ₹&ì)一(yī)種混合物(wù)，它不(bù)僅包含乙醇，還(hái)含 ≤±<有(yǒu)其它的(de)醇類、酯類、酸類等化(huà)合物(wùφ ↕≠)，不(bù)同的(de)白(bái)酒，φα ≠喝(hē)下(xià)去(qù)之後口感、後味和(hé)✘"¶對(duì)身(shēn)體(tǐ)的(de↓¶)影(yǐng)響是(shì)不(bù)同的(de)，在經過±←麻醉、刺激、回味等一(yī)系列複雜(zá)的(de)體(tǐ)驗之後，人(r↔$×én)們就(jiù)會(huì)對(duì)某些(xiē)特殊"∑類型的(de)白(bái)酒産生(shēng)依賴，從(cóng)而形成消Ω$≠費(fèi)粘性。因為(wèi)成瘾性，經常喝(hēλ≥≈)酒的(de)人(rén)對(duì)白(bái)酒的(de)需求剛性是(sε★hì)很(hěn)強的(de)，需求剛性強的σ©£ε(de)産品有(yǒu)點類似石油，在稍微(wēi)供不(bù)應求時(s≤₩hí)價格就(jiù)可(kě)能(néng)大(dà)幅上(s"₩≥₹hàng)漲，在稍微(wēi)供大(dà)于求±Ω時(shí)價格就(jiù)可(kě)能(néng)大(dà) φ↑幅下(xià)跌。

白(bái)酒的(de)第二個(gè)屬♦ε≤性是(shì)禮品和(hé)社交屬性。禮品屬性的(de)産品，一(yī)個(gè)經典∞←↑例子(zǐ)是(shì)巴菲特的(de)喜詩糖果。在加州，‍αβ♥男(nán)孩通(tōng)常會(huì)在情人(rén)λ‍ ​節約會(huì)時(shí)送女(nǚ)孩喜εγ★詩糖果，以換取女(nǚ)孩的(de)一(yī)個(g≈♦÷∑è)吻。喜詩糖果值多(duō)少(shǎo)錢(qián)，你(nǐ)¶δ✘又(yòu)願意為(wèi)換得(de)女(n∞Ω☆ǚ)孩的(de)一(yī)個(gè)吻花(huā)多(duō)少(sh÷¶¶✔ǎo)錢(qián)呢(ne)？這(zhè)個(gè)價™φ≤λ格肯定是(shì)不(bù)能(néng)太±γα‌低(dī)的(de)，它總是(shì)會(huì®↑♦®)随著(zhe)收入的(de)提高(gāo)保持在一(yī)∞ 個(gè)合理(lǐ)的(de)比例上(shàng)。在國(g$γ₹uó)內(nèi)，喝(hē)白(bái)酒的(de↓$∏)場(chǎng)合多(duō)在求人(rén)辦事(shì)或親朋($γΩpéng)好(hǎo)友(yǒu)聚會(huì)，喝(hē)的(♣₹de)酒的(de)價格，往往反映了(le)為(wèi¶≠)求人(rén)辦事(shì)願意花(huā)<σ的(de)多(duō)少(shǎo)錢(qi¥↑♠$án)和(hé)維護親友(yǒu)關系願意花(←≥huā)的(de)多(duō)少(shǎo)錢(qián)，這(zhèλ÷ε)也(yě)随著(zhe)人(rén)們的(de)收入和∞λ(hé)财富水(shuǐ)平增長(cháng)而增長(cháλ¥"ng)。所以，有(yǒu)時(shí)候人(rén)們喝(hē ★₩")酒首先并不(bù)是(shì)看(kàn)£≤‍喝(hē)什(shén)麽酒，而是(shì)選擇喝(hē)什(shén)麽價♣σ®§位的(de)酒。當棚戶區(qū)貨币化(huà)改造帶來(l®‍ái)各地(dì)房(fáng)價上(shàng)漲，人(réΩ∞βn)們财富增加時(shí)，婚宴、請(qǐng)客喝(∞≈×hē)的(de)白(bái)酒的(de)價格帶也(y‍"®ě)随之上(shàng)漲了(le)。

白(bái)酒的(de)社交屬性也(yě)使得(d∞₩£>e)它的(de)需求有(yǒu)一(yī)定的(dφ÷e)正反饋特性。意見(jiàn)領袖很(hěn↕₹φ≤)關鍵，如(rú)果一(yī)個(gè)經常被請& ₹¥(qǐng)吃(chī)飯求幫忙的(de)人(rén)喜歡某種白(≈ΩΩ'bái)酒的(de)味道(dào)，則他(tā)周圍更多(duō)的(de)↔✘α人(rén)可(kě)能(néng)也(γββ★yě)會(huì)慢(màn)慢(màn)習(xí)慣這(z↔αhè)種口味。茅台能(néng)成為(wèi)中國★✔(guó)第一(yī)白(bái)酒，除了(π®≈le)它本身(shēn)的(de)産品力之↕☆®Ω外(wài)，意見(jiàn)領袖的(de)作(zuò)用(yòng)也(   yě)少(shǎo)不(bù)了(le)。社交活動‍&↓≤也(yě)是(shì)有(yǒu)潮流和(h≥✔≤☆é)趨勢的(de)，有(yǒu)時(shí)我們會(huì)發現(x₽≈←iàn)，身(shēn)邊喝(hē)白(bái)酒的(de)人(rén)越來(÷§÷¶lái)越多(duō)了(le)，而有(yǒu)時(shí)又(yòu)¥♠→Ω會(huì)發現(xiàn)，大(dà)家(jiā)又(yòu)喝(hē$®±)得(de)少(shǎo)了(le)。這(zhè)種潮流☆✘ 會(huì)跟經濟周期一(yī)樣，影(yǐng)響著(zhe)♦∏↑白(bái)酒的(de)需求。

白(bái)酒的(de)第三個(gè)屬性是(shì)它的(de)保質期很(​↕£‌hěn)長(cháng)。白(bái)酒裝到(dào)玻璃瓶裡(lǐ)，很(hěn)©π↑×多(duō)年(nián)也(yě)不(bù)∑≠會(huì)過期，很(hěn)多(duō)好(hǎo)的(de)白(bái)酒÷ π‍在合适的(de)儲存環境下(xià)還(hái)∑αε™越放(fàng)質量越好(hǎo)。這(zhè)種保質期長(cháng)，越放✔≥(fàng)越好(hǎo)的(de)特點讓白(bá₹↔☆≈i)酒擁有(yǒu)了(le)除消費(fèi)屬性之外(wàΩ₹€↑i)的(de)另一(yī)種屬性——金(jīn)β★>融屬性。當消費(fèi)者看(kàn)到✘•(dào)白(bái)酒的(de)價格在上(shàn↕"g)漲時(shí)，就(jiù)會(huì)多(duō)買一(yī)∏γ¥δ些(xiē)，以備日(rì)後飲用(yòng)；當經銷商看(kàn)到(dào©¶ ☆)需求增長(cháng)時(shí)，也(yě)會(huì)多(duō)備一÷¶∑(yī)些(xiē)貨，以免消費(fèi)者需要(y♠∑™ào)時(shí)自(zì)己沒貨，影(yΩ'♥®ǐng)響信譽。廠(chǎng)家(jiā)也(yě)可(kě)以利用(yòn☆π↕g)白(bái)酒保質期長(cháng)的(de)特點，向經銷商α♣多(duō)壓些(xiē)貨或者少(shǎo↑₹α)發些(xiē)貨，作(zuò)為(wèi)調節收入利潤的(de)手≠♥段。

金(jīn)融屬性在價格上(shàng)漲時(shí)可β←&(kě)以增加需求，但(dàn)過了(le)上(shàng)漲階段，≠←↕∏也(yě)會(huì)有(yǒu)相(xiàng)反的(de)作(zuò)εΩ用(yòng)。當消費(fèi)者和(hé)渠道(dào)的(de)的(de) × ‌庫存已經很(hěn)高(gāo)，而價格停止上(shà ±φλng)漲以後，消費(fèi)者和(hé)經銷商手中的(de)庫₩λ≈✔存就(jiù)會(huì)變成供給，對(duì)于酒廠(chǎng)這(zh≤​δè)個(gè)供給方來(lái)說(shuō)，市(shì)場(chǎng)♠™能(néng)消化(huà)的(de)需求就(jiù)減少(s£​hǎo)了(le)。

白(bái)酒的(de)這(zhè)些(xiē)特點，使得(de)它的(dγ♦'e)價格和(hé)需求有(yǒu)自(zφ"σ≈ì)我催化(huà)、自(zì)我加強的(de★•)特點，一(yī)旦白(bái)酒的(de)行(xíng)情形成★©，往往都(dōu)不(bù)是(shì) €小(xiǎo)行(xíng)情呢(ne)。

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