' >§    2017年(nián)9月(yuè)我們曾經在“比特币會(h∞♦uì)成為(wèi)未來(lái)的(de)貨币嗎(ma)”的(₽γde)文(wén)章(zhāng)中介紹過加密貨币Ωπ₽行(xíng)業(yè)的(de)狀況，并從(cóng)曆史上(shàn→₽παg)成為(wèi)貨币的(de)三個(gè)必須條件(jiàn)上(shàδ≠​ng)分(fēn)析過比特币成為(wèi)真正貨币的(de)✔✘ 可(kě)能(néng)。那(nà)篇文(wén)章(zhāng₽¥↕)發出時(shí)，比特币還(hái)在4000美σ‍✔±(měi)元左右，之後僅僅三個(gè)月(yuè)，在2017年( ₽nián)底最高(gāo)沖到(dào)了(le)2萬£ ™×美(měi)元，又(yòu)迅速回落到(dào)7000美(měi)元，×₹并在2018年(nián)底跌回至3000美(měi)元，然後在σ‌÷2019年(nián)上(shàng)半年(nián)≤≈又(yòu)上(shàng)沖至1萬美(měi)元。正如(rú)我±×γ∑們在文(wén)章(zhāng)中所指出的(de)，如(rú)此巨大™☆‍•(dà)的(de)波動性，将帶來(lái)相(xiàng"✘↕)對(duì)穩定的(de)保值性不(bù)足，δλσ普通(tōng)人(rén)民(mín)無法用(♣"π§yòng)比特币來(lái)儲存價值，因此比特币暫時(shí≈®¶→)無法成為(wèi)貨币而更可(kě)能(néng)成為(w☆₹↑èi)投機(jī)工(gōng)具。

       ↕$¶ 然而2019年(nián)6月(yuè)18日(rì)，社ε₩λ¶交巨頭Facebook的(de)加密貨币Libra白(bái)皮書βΩ↕÷(shū)上(shàng)線，可(kě)能(néng)會(ε←​$huì)将數(shù)字貨币的(de)真正貨币化(huà&σ)推向一(yī)個(gè)新的(de)高(♥$∏gāo)度。在白(bái)皮書(shū)中，Libra被賦予了(le)一(yī™™♠)項使命：建立一(yī)套簡單的(de)、無國(guó)界的(de)貨币✘★₹™和(hé)為(wèi)數(shù)十億人×₩★(rén)服務的(de)金(jīn)融基礎設施。Libra由三個(×✘♣★gè)部分(fēn)組成：建立在區(qū)塊鏈基礎上(shàng)；以₹✘♦賦予其內(nèi)在價值的(de)資産儲備為(wφ ±èi)後盾；由獨立的(de)Libra協會(huì)治理(α₩←lǐ)。Libra協會(huì)的(de)成員(yuán)，會(hu↔γεΩì)包括分(fēn)布在不(bù)同地(dì)理‍'(lǐ)區(qū)域的(de)各種企業(yè)、非營利組織、多(du☆₩δō)邊組織和(hé)學術(shù)機(jī)構，包括大(dà→'∏)家(jiā)耳熟能(néng)詳的(de)Mastercard、P"π∞≥ayPal、Visa、Booking Hoα∞ldings、eBay、Uber等傳統和(hé)高(gāo)科(kē)&‌♠'技(jì)企業(yè)。

與傳統法币不(bù)同，Libra是(shì)一(yī)種超主權數(shù)字貨∏​币。與普通(tōng)ICO數(shù)字‍←××貨币也(yě)不(bù)同的(de)是(shì)，為(w"♠→πèi)了(le)解決币值穩定性、信任等問(wèn)題，Libra不(bù)↕Ω  僅建立在可(kě)擴展、安全的(de)區(qū)塊鏈基礎上(shàng±γ)，更重要(yào)的(de)是(shì)，對(du∏→÷↔ì)于每個(gè)新創建的(de)Libra 加密貨币，在Libra×< 儲備中都(dōu)有(yǒu)相(xi↔ ≥àng)對(duì)應價值的(de)一(yī)籃子(zǐ)銀(yín)行(x→δíng)存款和(hé)短(duǎn)期政府債券，以建立人(rén)們對σ™ (duì)其內(nèi)在價值的(de)信任，維持價值穩₹♠♥♠定。一(yī)籃子(zǐ)貨币的(de)組成，由σ£≈非營利性成員(yuán)組織Libra協會(huì)σ♦來(lái)進行(xíng)協調和(hé)管理(lǐ)。

Facebook發币，一(yī)石激起千層浪，不(bù)僅成為(wèi)币圈討(tǎo←π₽)論的(de)焦點，激烈的(de)討(tǎo)論也$ §(yě)擴展到(dào)了(le)傳統金(jī↓ n)融圈，甚至很(hěn)快(kuài)引起了(le)各國₹•≠‌(guó)央行(xíng)或監管層的(de)注意。為(wèi)什(sh≈λén)麽呢(ne)？因為(wèi)有(yǒu)識之士很(h$δ ěn)快(kuài)就(jiù)意識到(dào)，不(bù)同于其它數(sh↑♥ù)字貨币的(de)發行(xíng)更像是(shì)币圈內(nè$≥₩<i)的(de)自(zì)娛自(zì)樂(yuè)，Libra開(kāi)始把數(shù)字貨币和(hé)實際生(shēng)活場(chǎγλ"ng)景聯系起來(lái)，有(yǒu)真正成為(™<wèi)國(guó)際通(tōng)用(yòng)貨币的(↓≈≠de)可(kě)能(néng)。

從(cóng)我們之前介紹的(de)成為(wèi)貨币的(π¥de)三個(gè)條件(jiàn)來(lái)看(kàn)，Libra↕'‌✘确實完全符合，甚至可(kě)以說(shuō)，是(shì)目<≤前最為(wèi)符合成為(wèi)貨币的(de♥¶)三個(gè)條件(jiàn)的(de)數(shù)字貨币。

1.    必須能(néng)成為(wèi)被廣泛接受的(αβ•de)交換中介

Facebook的(de)全球真實用(yòng)戶達27億，接近(jìn)全球人(rén)口的(de)一(yī)半，這(zhè→§)樣的(de)用(yòng)戶覆蓋面恐怕是(shì)美(mě $i)元也(yě)難以企及的(de)。而衆多(duō)全球性企業(yè ↕)，非營利性機(jī)構和(hé)組織對(duì)±★≥Libra節點的(de)參與和(hé)支持加強了(le)Libra作(zuò)→Ω為(wèi)交換中介的(de)可(kě)接受≠↕§性。如(rú)果說(shuō)普通(tōng)人‌©¶‌(rén)對(duì)比特币還(hái)有(yǒu)技(jì)術(shù‌&‍₩)和(hé)心理(lǐ)上(shàng)的(de)接受障礙，Faceb‌Ω←★ook技(jì)術(shù)支持的(de)虛拟貨币被廣泛接受的(de)可(k'↑ě)能(néng)性明(míng)顯更高(g  €∑āo)。

2.    必須能(néng)成為(wèi)标價單位

這(zhè)個(gè)不(bù)存在問(wè£<‌n)題，數(shù)字貨币理(lǐ)論上✘♣✔(shàng)都(dōu)可(kě)以無限細分(f±↑ēn)。

3.    必須要(yào)有(yǒu)相(xiàng)對(du&≥ì)穩定的(de)保值性

這(zhè)是(shì)Libra選擇錨定一(yī)攬子(zǐ)法定貨币的(de)聰明(míng∏λ)之處。通(tōng)常，由挖礦機(jī)制(zhì)産生♣♣ ©(shēng)的(de)ICO代币本身(shēn)沒有(yǒu)價§♠₽值，主要(yào)由供需決定價格，導緻投機(jī)坐(zuò)莊盛行(σ♣<♣xíng)，價格波動巨大(dà)，分(fēn)叉₩α•"衆多(duō)，極大(dà)失去(qù)​✔©✘穩定的(de)保值性。而Libra更像穩定币，背後有(yǒu)$±≤≥Facebook和(hé)衆多(duō)機(jī)構的(de)信用(♦↑ ∑yòng)背書(shū)，市(shì)場( ε∑chǎng)會(huì)相(xiàng)信Libra∑β所對(duì)應的(de)抵押物(wù)的(de)法币頭寸。因此‍ Libra的(de)币值也(yě)會(huφ♠ì)相(xiàng)對(duì)穩定得(de)多(duō)，這(zhè)對(d ∑÷∏uì)于成為(wèi)真正貨币是(shì€≠)至關重要(yào)的(de)。

所以，盡管有(yǒu)人(rén)認為(wèi)♣←Libra不(bù)符合金(jīn)融學上(shàng)貨币的(de)定義，有(y↕✔ ǒu)人(rén)認為(wèi)Libra不(bù)符合↕≥¶♠去(qù)中心化(huà)原則，也(yě)有(yǒu)人(ré ×n)認為(wèi)Libra毫無創新，但(dàn♦<↔♦)對(duì)于Libra在商業(yè)★§↓化(huà)上(shàng)成功的(de)可(k✘¥↑↔ě)能(néng)性，卻鮮少(shǎo)有(yǒu)人(rén)懷£±→♣疑。正如(rú)有(yǒu)評論認為(wèi)，“去(qù)中心化(huà)貨币從(cóng)業(yè)者們驚≥>奇一(yī)緻的(de)嘲諷，并不(bù)意味著(z±"©he)他(tā)們認為(wèi) Fac€©ebook 會(huì)失敗，反而是(shì)明(míng)知(zhī)其更有(yǒu)π>ε可(kě)能(néng)成功而油然而生(shēng)的(de)悲怆與 ®λ哀歎”。

Libra的(de)發行(xíng)對(duì)Facebo¥✘<←ok而言，是(shì)極大(dà)加強其生(shēng↑×♥)态圈的(de)行(xíng)為(wèi)。Facα∏ebook上(shàng)市(shì)多(dσ&∞δuō)年(nián)到(dào)目前為(wèi)止，仍然以廣告收入為(∞₹wèi)其絕大(dà)多(duō)數(shù)收入來(lái)源。而一(®€yī)旦将全球27億用(yòng)戶的(de)支付和(hé)其它商業(yè)Ωλ₹≥行(xíng)為(wèi)（如(rú)儲存财富）納入系統，不(bù)&÷僅用(yòng)戶粘性大(dà)大(dà)增強，其掌控的₽$§φ(de)用(yòng)戶行(xíng)為(wèi)也(yě)将不(bù&♦")再限于社交，未來(lái)可(kě)能(néng)•♥≤§的(de)變現(xiàn)手段将更加豐富。

     Lε↕ ibra的(de)發行(xíng)，對(duì)币圈意義也(yě)非常重大(™≈✘•dà)。中小(xiǎo)型ICO将會(huì)進一(yī)步被邊緣化(huà)。對(duì)于頭部的(de)£←γ€貨币，比如(rú)比特币，萊特币等來(lái)說(shuβ→€ ō)，目前還(hái)難以判斷。通(tōng→ε)常認為(wèi)比特币的(de)地(dì)位如(rú)數(shù✔₩≠✔)字黃(huáng)金(jīn)般不(bù)可(kě)α→ →撼動，而其它幾種頭部數(shù)字貨币，則有(yǒu)可(​↑φ™kě)能(néng)被弱化(huà)也(yě←∑ )可(kě)能(néng)被加強。比如(rú)‍←<±有(yǒu)分(fēn)析認為(wèi)，Libra會(h★©uì)使數(shù)字貨币進入千家(jiā)萬戶，導緻普通(tōng)民(mα&λín)衆對(duì)于數(shù)字貨币投資的(de)₩↔興趣加大(dà)，使得(de)頭部數(shù)字貨币升值。

   &nbsσ≈p; 對(duì)于各國(guó)央行(xíng)來(lái₹♥™')說(shuō)，由于Libra理(lǐ)論上(shàng)是(shì)各國α↕ (guó)法币的(de)競争性貨币，如(rú)果在​ ≥境內(nèi)大(dà)行(xíng)其道(dào)≥‍∑的(de)話(huà)，會(huì)妨礙貨币政策效果和(hé)&γ'ldquo;隐形通(tōng)脹稅&rdqu↔®©✔o;的(de)收取，更可(kě)能(néng)帶來(lái)監管上(s↓γ©hàng)的(de)障礙。所以，各國(gu&δ$™ó)監管部門(mén)會(huì)采取各種監管措施來•λ(lái)應對(duì)Libra的(d↔←γe)推廣。換句話(huà)說(shuō)，正是(shγπ'$ì)由于Libra最有(yǒu)可(kě)能(n♣ éng)在現(xiàn)實中成功，因此監管部門(mén)對←σ₽(duì)Libra的(de)圍剿也(yě)會(huì)是(shì≥§±∑)最激烈的(de)，這(zhè)也(yě)是(shì)Lib♣±‌♥ra能(néng)否最終成功成為(wèi)國(guó)際數(s©≤hù)字貨币的(de)最大(dà)障礙。

     如(rú)果Libra成功，其對(duì)小(xiǎo)型國(guó)家(jiā)的φφ↓ε(de)貨币自(zì)主權影(yǐng)響是(shì)最大(dà)的(de"≤Ω↔)（換而言之，對(duì)小(xiǎo)型國(guó)家(jiā)民ε©(mín)衆财富的(de)保護也(yě)會(huì)≤¶¶λ是(shì)最好(hǎo)的(de)，使他(t£λ¥↕ā)們免受政府可(kě)能(néng)的(de)濫發貨币的(de)損失β÷♣ ），而對(duì)大(dà)型國(guó)家(jΩΩ✔iā)的(de)法币，如(rú)美(měi)元，日(rΩ÷​ì)元，人(rén)民(mín)币等，不(b∏αλ ù)會(huì)有(yǒu)影(yǐng)響，因為(wèi)Libra≠¥•需要(yào)一(yī)攬子(zǐ)強勢法币的(de)支持。當然，由于"≠✔Facebook畢竟是(shì)一(yī)家(jiā)美♠ (měi)國(guó)公司，受美(měi)國(guó)法律制(zhì)約β÷<，美(měi)國(guó)以外(wài)的(÷&de)國(guó)家(jiā)不(bù)會($€☆huì)對(duì)Facebook一(yī)家(jiā)獨大(d ↑✘à)感到(dào)高(gāo)興。甚至對(duì)美(měi)'♥國(guó)自(zì)身(shēn)利益而言，由于美(měi)元÷&本身(shēn)就(jiù)是(shì)最全球化(huà)的(de)通(&♠₩tōng)用(yòng)貨币，Libra似乎是(shì)畫(huà)蛇添足。÷α然而，數(shù)字化(huà)貨币的(d↔↑e)趨勢無法阻擋，各國(guó)隻有(yǒu)采取适當方法應對(duì)，完全→€将之拒之門(mén)外(wài)是(shì)不(bù)可(kě)取的(×↕£✔de)。

       對(duì)于中£'國(guó)的(de)消費(fèi)者而言，最感興趣的(de)當然是®₩∞(shì)國(guó)內(nèi)的(de)©♦ 兩大(dà)巨頭騰訊和(hé)阿裡(lǐ)是("×♥shì)否也(yě)會(huì)發行(xíng)自(zì)己♥​的(de)數(shù)字貨币。馬化(huà)騰的(de)回應是(×↓φ shì)“技(jì)術(shù)都(dōu)很(hěn)成熟，≈¥§并不(bù)難。就(jiù)看(kàn)監管 γ‌是(shì)否允許而已”。其實騰訊的(de)Q币很(hěn)早就®≈≥ (jiù)誕生(shēng)了(le)，雖然嚴格意義上(shàn∑≠g)Q币隻是(shì)是(shì)騰訊體(tǐ)系內(₹€nèi)的(de)積分(fēn)，但(dàn)某種程度上(sh<δ ‍àng)已經具有(yǒu)一(yī)定數(shù)字貨币的(de)屬性 ≥。比如(rú) Q币需要(yào)用(yòng)法定貨币購(gòu)買，∏↓'"多(duō)年(nián)來(lái)一(yī)直維持與人(rén)民(α↕←¥mín)币1:1的(de)比例，可(kě)以在騰訊體(tǐ)系內(nèi)"↓σ≥購(gòu)買産品和(hé)服務，甚至可(kě)以↑'>•在其它合作(zuò)夥伴內(nèi)使用(yòng)，Q币實際上(s®σhàng)在某些(xiē)灰色渠道(dào)中也(yě)能(néng)變現(x≤↕≤iàn)等。當然，Q币和(hé)數(shù)字貨币最重要(yà∞←♥o)的(de)區(qū)别是(shì)它↔≥≥沒有(yǒu)發行(xíng)在區(qū)塊鏈上(shàng)，也​♣​↕(yě)沒有(yǒu)必要(yào)的(de)等價抵押物(wù ♦≈)支持，實際上(shàng)沒有(yǒu)信用(yòng)，因此理(lǐ)論♠₽★δ上(shàng)騰訊可(kě)以無限濫發。由于技(jì)術(shù)上(shà★ •☆ng)不(bù)存在障礙，相(xiàng)信一(yī)旦Facebook®≤的(de)Libra走向成熟，中國(gu≠ε<©ó)巨頭發行(xíng)自(zì)己的(de)數(shù)字±≠£貨币（或将Q币轉變為(wèi)真正的(de)數(shù)字貨币）是(sh£<ì)水(shuǐ)到(dào)渠成的(de)事(s&↔✘←hì)情，這(zhè)樣可(kě)以争奪數(sh‌≥ù)字貨币生(shēng)态圈的(de)全球話(huà)語權。當然‍≤σ，這(zhè)也(yě)需要(yào)管理(lǐ)層在相§•∞←(xiàng)關監管問(wèn)題上(shàng)做(zuò)出進一(≠πyī)步支持，深化(huà)改革開(kāi)放(♥₽₩fàng)，意義影(yǐng)響深遠(yuǎ∞ ✘ n)。

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