新浪财經訊 展恒理(lǐ)财2011年(nián)度投資策略報(bào)∏≥γ告會(huì)1月(yuè)8日(rì)'<β在北(běi)京召開(kāi)，主題為(wèi)“布局2011： σδ∏穿越周期的(de)财富動力”。以下(xià)根•±↔據展博投資發展有(yǒu)限公司副總經理(lǐ)易曉明(míng↓₹<§)演講實錄整理(lǐ)。
　　易曉明(míng)：各位嘉賓,下(xià)午好(hǎo)！從£♦π(cóng)名稱來(lái)看(kàn)，展恒公司和(≈≈₩hé)展博公司像一(yī)家(jiā)兄弟(dì)公司 ε∞σ，但(dàn)這(zhè)次實際上(shàng)是(shì)第一(yī)次應₹✘☆邀參加展恒這(zhè)樣的(de)報(bào)告會(hu☆♥"ì)，非常榮幸，我相(xiàng)信這(zhè)也(yě)是π☆(shì)市(shì)場(chǎng)選擇的(✘ ±₽de)結果，展恒公司無疑是(shì)理(lǐ)财顧問('Ω•​wèn)領域最傑出的(de)公司之一(yī♥​)，我們展博公司從(cóng)創立之初，一(y"☆β♦ī)直希望成為(wèi)資本市(shì)場(chǎng)受人(r  én)尊敬的(de)資産管理(lǐ)公司。和<δ✔(hé)前面嘉賓很(hěn)大(dà)的(de)不(∑ ↕<bù)同是(shì)，作(zuò)為(w™÷èi)第一(yī)次亮(liàng)相(≥αxiàng)這(zhè)個(gè)論壇，借這(zhè)個(gè)機±♣(jī)會(huì)介紹一(yī)下(xià)展博公司、我們如(rú←​✔ )何做(zuò)投資以及對(duì)今年(ni↑♥án)市(shì)場(chǎng)的(de)看(☆✘kàn)法。今天我的(de)報(bào)告分(fēn✔∑≤φ)五個(gè)部分(fēn)：
　　第一(yī)個(gè)部分(fēn)，公司的∑☆(de)介紹。我們去(qù)年(nián)年(nián)底↕®∑∑公司內(nèi)部回顧會(huì)議(yì)上(shàng)，我們基金(jī≠$✘n)經理(lǐ)陳總說(shuō)過一(yī)句話σ£(huà)，2010年(nián)我們是(₹'™shì)在焦慮中度過的(de)。在這(zhè)裡(lǐ)回顧一(yī)下®♦∞(xià)我們曆史的(de)業(yè)績，展博一(yī)期從(cóng)π←09年(nián)6月(yuè)15日(rì)成立，截止2010年α>€(nián)12月(yuè)31日(rì)，累計(jì)≠♣'收益為(wèi)86.58%，同期滬深300(3142.↓±337,17.41,0.56%)漲幅為(wèi)5.46%，領βσδ先該指數(shù)約81%。此間(jiān)，↓Ω©±我們的(de)基金(jīn)基本做(zuò)∏↕∑γ到(dào)回避兩次系統性下(xià)跌，并保持略有(yǒ"πu)增長(cháng)。對(duì)2010年(nián)市(shì)場 α(chǎng)上(shàng)全部産品進行(xíng)∏↔$↔比較，前面展恒分(fēn)析師(shī)也(yě)做(zuò)了(le)®≥很(hěn)好(hǎo)的(de)評價，陽光(guāng)私募♦€↓σ整體(tǐ)業(yè)績好(hǎo)于公→← 募基金(jīn)，09年(nián)六月(yuè)份以來(lπ₹€☆ái)全國(guó)成立了(le)200 多(↑γ​duō)家(jiā)陽光(guāng)私募産品，展博收益率£‌排前三位。這(zhè)是(shì)市(shì)≥₽←☆場(chǎng)上(shàng)比較好(hǎo)的(de)一(yī)些(™γxiē)産品，和(hé)傑出的(de)投資人(rén)，我們可(kě× )以看(kàn)到(dào)，公募基金(jīn)做(zuò)的(de)∞→最好(hǎo)的(de)收益率，去(qù)年(nián)是♠ε‍♦(shì)37.77%，展博是(shì)38.77%。
　　展恒分(fēn)析師(shī)前面已經對(duì)如(rú)÷π‌何評價基金(jīn)的(de)業(yè)績表現(xi♥¥↑>àn)做(zuò)了(le)細緻入微(wē♦‌i)的(de)分(fēn)析，我非常贊同，回顧過去(qù)一(yī↕↓∏ε)年(nián)多(duō)的(de)業(yè)績，我覺得(de)值✔≤β得(de)驕傲的(de)，或者值得(de)說(shuō)明(míng)的(÷£₽de)是(shì)，在成立18個(gè)月(yuè)之間(jiān)↔♥€，我們最大(dà)月(yuè)跌幅沒有(yǒu)超過σ₹3%，淨值最大(dà)下(xià)行(xíng)風(fēng)險未超過5%©←。
　　第二個(gè)部分(fēn)，如(rú)→• 何做(zuò)投資。不(bù)同于大(dà→₩)型的(de)基金(jīn)管理(lǐ)公司，我們投資首先做(zuò)的(de​←‍∏)倉位配置比例，不(bù)是(shì)資産配置比例，後面我≤♦會(huì)詳細闡述我們怎麽做(zuò)倉位配比∞≥的(de)。很(hěn)多(duō)投資¥←Ω‍者會(huì)問(wèn)我們怎麽做(zuò)研究，大(dà)家(j↓γ™iā)知(zhī)道(dào)，陽光(guāng)私募​÷​這(zhè)個(gè)行(xíng)業(yè)成立©¶時(shí)間(jiān)不(bù)算(suàn)太長(cháng)'δ，整個(gè)公司人(rén)員(yuán)也(yě)不(bù)會(huì)像☆→公募基金(jīn)有(yǒu)那(nà)麽大(dà)的(de)研究£₽隊伍，我們的(de)研究兩大(dà)結合：一(yī)是(shì∏ Ω≠)內(nèi)部研究平台，二是(shì)充分(f↔£ ēn)利用(yòng)外(wài)部研究資源和(hé)平台，✘  實現(xiàn)這(zhè)兩個(gè)平台的(de)有(yǒu)效對α☆(duì)接。在公司內(nèi)部來(lái)說σ♠✘(shuō)，團隊之間(jiān)也(yě)有(yǒu)明(m→¥©íng)确的(de)分(fēn)工(gōng)，研究人(rén)員(yuán)£βσ主要(yào)做(zuò)兩件(jiàn)事(shì)情，一(​₩π'yī)個(gè)是(shì)自(zì)下(xià)而上(shàng)¥Ω∞的(de)周旋，同時(shí)要(yào)對(du>γì)新選出的(de)公司進行(xíng)跟蹤、調研、反饋；基金(jīn)經₽ו理(lǐ)主要(yào)做(zuò)兩方面的(↓$​φde)研究：一(yī)是(shì)确定行(xíng)業(yè)和∑₩(hé)選擇行(xíng)業(yè)，二是(shì)确定主題，選擇主δ'題內(nèi)的(de)領導股，然後再根據行(xíng)業(yè≤✔✘)、主題的(de)變化(huà)調整配置比例。還(hái)有(yǒu)另✘÷'外(wài)一(yī)個(gè)很(hěn)重要(y∞∏ào)的(de)工(gōng)作(zuò)，進行(xíng)市(∞™shì)場(chǎng)趨勢的(de)研究，這(zhè)就(jiù)是(sh→∑<ì)我們研究的(de)特點，對(duì)我們所有(yǒu)人(rén)，或者對♣×(duì)媒體(tǐ)，我們從(cóng)來(lái)沒有(yǒu)♠§₩≥避諱我們是(shì)一(yī)個(gè) €≥趨勢投資者，與純粹的(de)價值投資者有(yǒu)不(bù)↕‌≥同，我們不(bù)僅僅研究基本面，還(hái)要(yào)研究♠‌>₩市(shì)場(chǎng)的(de)波動性。我們要∏  ×(yào)評估每個(gè)季度市(shì)∞γ♠場(chǎng)趨勢可(kě)能(néng)出現(xi♥≤♠♠àn)的(de)變化(huà)和(hé)轉折，一(yī)旦判斷市(sh ₹★ì)場(chǎng)處于高(gāo)風(‌φ€fēng)險狀态我們就(jiù)會(hu♦ ↔ì)減倉，或者與市(shì)場(chǎng)預期相(xi←©∑àng)反的(de)時(shí)候我們也(yě∑$)會(huì)及時(shí)減倉。
　　回顧去(qù)年(nián)成立一(yī)年(nián)半時(sh∏ ♠€í)間(jiān)內(nèi)，我們兩次<¶ε回避系統風(fēng)險，也(yě)完全按照(zhào)我們的(de)風(₽σfēng)險管理(lǐ)系統和(hé)邏輯判斷來(lái)做(zuò)的(de£™>>)。其實我們跟蹤關注基本面風(fēng)險，包括行(xíng)​♥₩業(yè)和(hé)個(gè)股的(de)風(fēng₹ε≠)險，股票(piào)市(shì)場(chǎng)的(de)變化(huà)是(↓™ <shì)最為(wèi)重要(yào)的(d♦&σ♥e)，這(zhè)在後面我們的(de)投∞¥ ‍資哲學和(hé)投資理(lǐ)念上(shàng)會(huì)講♠×到(dào)這(zhè)一(yī)點，我們要(yà ​$ o)做(zuò)的(de)事(shì)情是(shì)密切跟蹤→​ ↕行(xíng)業(yè)和(hé)個(gè)股的(de)變化(huà)，¥‍∏♣密切跟蹤這(zhè)些(xiē)風(fēng)險點的(de)變化(huà)™< ，适當分(fēn)散化(huà)投資。其次，流動性風(fēng₹±>)險管理(lǐ)，我想大(dà)家(jiā)也λ∞(yě)都(dōu)知(zhī)道(dào)，這(zhè)些←♣★(xiē)風(fēng)險內(nèi)容在所有(yǒu)的(de)信托合同中有σ¥>₩(yǒu)所表達，我仍然要(yào)強調這(zhè)點：關于公¥"∑&司運行(xíng)風(fēng)險，我一(yī)個(gè)客戶最近(jìn)↑£÷€給我反饋的(de)信息，去(qù)年(nián)→δ☆年(nián)初他(tā)買了(le)我們家(jiā)的(de)産品，也ε≠÷(yě)買了(le)另外(wài)一(yī)家(jiā)私募産品，$₩應該說(shuō)那(nà)家(jiā)産品表現(xi← >àn)也(yě)是(shì)非常優秀的(de↑↔)，但(dàn)是(shì)今年(nián)年(nián)底他(tā)告訴$✔我一(yī)個(gè)意外(wài)的(₽¶de)消息，那(nà)家(jiā)産品要(yà•¥o)清盤，因此他(tā)要(yào)追加認購(gòu)我們 λ的(de)産品。我要(yào)強調公司運‍★©>營的(de)風(fēng)險管理(lǐ)。
　　我要(yào)介紹一(yī)下(xià)公司創辦人(rén)陳鋒→≥先生(shēng)，武漢大(dà)學建築學學$¥ 士，經濟學碩士，原任職國(guó)信證券經濟研究建築建材行(xíε←→♠ng)業(yè)研究員(yuán)，國(guó)信證券另類"$≈投資部投資經理(lǐ)，我們去(qù)年(>✘nián)取得(de)的(de)業(yè)×>​績他(tā)居功至偉。我還(hái)要(yào)著(zhe)重要(yà∏σ♠∑o)介紹一(yī)個(gè)人(rén)，就(jiù)是(shì)我γ$δ們的(de)研究總監，他(tā)的(de)行(xíng)業(yè)背景，盡☆γ↕≤管他(tā)沒有(yǒu)券商賣方的(de)經曆，但(dàn)是'₹(shì)符合我們選擇的(de)要(yào)求，我們希望挑選在實業(yε≥§←è)領域有(yǒu)實際的(de)投資經驗和×γ♣‍(hé)行(xíng)業(yè)背景的(d✘ ♠e)人(rén)做(zuò)我們的(de)總監，會(huì)和(h >é)陳總的(de)投資形成明(míng)顯的(de)互補。
　　第三部分(fēn)，簡單介紹一(yī)下(xià)我們的(de)投→£ 資哲學，分(fēn)三部分(fēn)：一(yī)部分∑γ(fēn)是(shì)哲學 ，二是(shì)投資理✘&✘π(lǐ)念，三是(shì)投資方法。投資哲學最核心♣∏α‌的(de)兩點，我們認為(wèi)市(shì)場(chǎng)←→≠Ω唯一(yī)不(bù)變的(de)是(shì)變化(huà♣®φ)，對(duì)這(zhè)些(xiē)理(lǐ)論© 性的(de)東(dōng)西(xī)我不(bù)進行(xíng)過多(duō₩σ≤✘)闡述，我說(shuō)一(yī)下(x$ ×&ià)對(duì)變化(huà)的(de)一(yī)些(✔©↓xiē)認識。我們可(kě)以看(kàn)到(dào ε&)，市(shì)場(chǎng)的(de)運行(xíng)總是(sh×γ♥εì)上(shàng)漲、回落交替變化(huà)∞♣的(de)，過去(qù)被認為(wèi)是(shì)成功的(de)投資¥&∑經驗和(hé)規律在未來(lái)不(bù)一(yī)定繼續有(yǒu₩∑)效，産業(yè)結構會(huì)演變，同一₽<(yī)行(xíng)業(yè)在不(bù)同階段股價表現(xiàn)大(★©dà)不(bù)相(xiàng)同，我對♦∏(duì)2011年(nián)投資展望非常簡單，但(dàn)是(shì)★>↓我非常喜歡這(zhè)次會(huì)議(yì)主題，穿★ ≤•越周期的(de)财富動力，我希望在成長(cháng)過程中尋找跨越 π$周期成長(cháng)的(de)公司和(hé)行(xíng)業(yè)。不✘•"(bù)同階段，市(shì)場(chǎng)中的(de)領導行(α€αxíng)業(yè)和(hé)領導股是(shì)變化(huà)'↔§的(de)，我為(wèi)什(shén)麽反複強調領導行(xíng)業(yè)£✘¶和(hé)領導股，這(zhè)和(hé)我們所做(zuò☆₹₹≠)的(de)收益是(shì)密切相(xiàng)關的™δ∞(de)。我們既然承認了(le)變化(huà)，我們不(bù)把← 預測判斷作(zuò)為(wèi)投資依據，在經濟的(de)不σ≥(bù)同發展階段，投資不(bù)同行(xíng) β♣λ業(yè)的(de)主題，投資收益是(shì∞₹ ®)大(dà)不(bù)相(xiàng)同的(↓✔de)。這(zhè)是(shì)我們做(zuò)的(de)投資回顧。二是(≤λ∑shì)投資哲學，選美(měi)理(lǐ)論。投資∏∏理(lǐ)念我們是(shì)尊重市(shì)場₽÷×→(chǎng)，尊重趨勢。投資方法，在過去(qù)一(yī)年(nφ→£ ián)多(duō)的(de)時(shí)間(ji← ↓εān)裡(lǐ)，我們怎麽做(zuò)投資的(d↑₽¥←e)，結合我們的(de)案例進行(xíng)進一(yī)步的(de)★ε<闡述。09年(nián)九月(yuè)份兩市(shì)經曆20%的(de)大(δ→§πdà)幅調整後，我們觀察到(dào)中小(xiǎo)闆指(7193.35₹®δ∞0,30.52,0.43%)數(shù)反彈力度 明(↕‌míng)顯強過上(shàng)證指數(shù)。這(zhè)也↑★≥(yě)是(shì)一(yī)個(gè)前瞻性案例，每次回避市(shì)場(σ↕♠chǎng)風(fēng)險所做(zuò)的(de)判斷。第三個(gπβ©è)前瞻性案例，2010年(nián)九月(yuè)份重倉買入以黃(β✔↓→huáng)金(jīn)為(wèi)代表的(de)有(yǒu)色¶δ股，這(zhè)也(yě)是(shì)我們獲得(de)22%↓÷收益的(de)原因。這(zhè)是(shì)我們的(§↓de)倉位管理(lǐ)及主題性投資案例，由于時(shα‍í)間(jiān)的(de)限制(zhì)，我就(jiù)不(bù)展開(>×☆kāi)講解。

　　 我想強調一(yī)點，我們一(yī)貫遵 ★從(cóng)自(zì)己的(de)投資哲學和(hé)投資理(l>↔ǐ)念，這(zhè)是(shì)我們取得(de)超額收益的(de)>↔&核心。在市(shì)場(chǎng)上(shàng)漲的(d¶&↓e)時(shí)候我們盡量跑赢指數(shù)，我們倉位管理(lǐ)非常靈活¥↕←，很(hěn)多(duō)評級機(jī)構都(dōu)認為(wèi)我們是(→₩±shì)一(yī)家(jiā)風(fēnσ g)控能(néng)力非常突出的(de)私募基金(jīn)管理(l☆©≤↑ǐ)公司。這(zhè)個(gè)圖标我來(lái)說(shuō)±↕←明(míng)一(yī)年(nián)多(duō)來(lái)基金(↑© jīn)倉位變化(huà)，09年(nián)我們産品剛成立的(de)≠₹∑∏時(shí)候，整個(gè)上(shàng)證指數(shù)系÷‌₽統性上(shàng)漲，我們迅速建倉，單←↑±月(yuè)實現(xiàn)19%的(de)收益，市(shì)♦$←₩場(chǎng)八月(yuè)份的(de)時(shí)候，我們感> ☆覺市(shì)場(chǎng)已經風(fēng)險，單月(yuè)✔$幅度下(xià)跌的(de)時(shí)候，下(xià)降一(yī)成，在 ↑€全國(guó)所有(yǒu)基金(jīn)産品中間(jiān)我們是→©®(shì)唯一(yī)一(yī)家(jiā)保持上(sh  ∏àng)漲的(de)，有(yǒu)3.7"¶™λ5%的(de)正收益。在09年(nián)八月(yuè)份以後，我∏₩"®們的(de)倉位維持在三到(dào)四成，2010年↔☆₽(nián)4月(yuè)16号我們降低(dī)到(dào)一∑≈₽♥(yī)成。回顧去(qù)年(nián)一(yī)¶ ✘ 年(nián)，我們認為(wèi)全年(niá׶× n)做(zuò)投資最大(dà)的(de)♠δ≥遺憾是(shì)在六月(yuè)份以後，整個(→ ‍→gè)消費(fèi)的(de)股票(pià± o)反彈行(xíng)情我們并沒有(yǒ ↓u)把握住，因為(wèi)那(nà)個(gΩδ÷è)時(shí)候我們還(hái)維持在二到(dào)三成的(de)低(dī)ε∏₩倉位，進入9月(yuè)份，迅速把倉位增加到(dào)八成以上(♣★™shàng)，十月(yuè)份我們取得(de)22%的(de)≠σ收益，十一(yī)月(yuè)份我們仍然有(yǒu)7%的δπβ(de)增長(cháng)。根據市(sh"☆ì)場(chǎng)統計(jì)，二季度逆勢上(shàng•δ)漲，同時(shí)在10月(yuè)份最大(d¥← à)限度抓住大(dà)盤股行(xíng)情，隻有(yǒu)我們一(yī)隻π♣±産品。
　　最後，我簡單做(zuò)一(yī)下(xià↔↔ )市(shì)場(chǎng)展望，前面幾位嘉✘≤ δ賓都(dōu)講到(dào)糾結，我不(bù)知(π™γzhī)道(dào)我這(zhè)裡(lǐ)怎麽講。從↓$∏ (cóng)去(qù)年(nián)十一(yī)月(yuè)份開(kāi)÷∞≤始，我們頻(pín)繁參加賣方的(de)年(nián&<≈)度投資策略報(bào)告會(huì)，大(dà)家(jiā)從(cóng)∏®¥宏觀到(dào)策略給出了(le)非常邏輯性的(de)認ε←®↓識和(hé)判斷，但(dàn)是(shì)對(duì)明(mí &πng)年(nián)市(shì)場(chǎn'★g)的(de)回答(dá)，我想用(yòng)我一(∏♦yī)個(gè)非常有(yǒu)意思的(de)北(běi)京客戶的(d ↑e)要(yào)求來(lái)回答(dá)，他(tā)當時(sh×≤¶í)在十二月(yuè)下(xià)旬的(de)時(ε &shí)候，要(yào)求我用(yòng)五分(fēn<✔β÷)鐘(zhōng)時(shí)間(jiān)回答(dá)明(m☆​íng)年(nián)的(de)看(kàn)法，他(tā)再 €☆™決定是(shì)否追加，當然他(tā)第一(y♦←¥"ī)次購(gòu)買我産品是(shì)去(qù)™'年(nián)六月(yuè)份，他(tā)對(duì)我要(yào₩ )求更高(gāo)，要(yào)求我一(yī)分(fēn)鐘(zhōng∏®)內(nèi)回答(dá)他(tā)三個(gè)問(wèn)題。對(✔±duì)明(míng)年(nián)上(shàng)半±×年(nián)我們解釋維持市(shì)場(chǎng)©☆$™震蕩的(de)觀點，你(nǐ)可(kě)以用(yòng)種種數©∞(shù)據、宏觀指标、邏輯和(hé)模型來(lái)做(zuò)判斷↔€ε。我就(jiù)直接說(shuō)出我們相(xiàng)對(duì)，↓π₽★但(dàn)也(yě)不(bù)算(suàn)完善和(hé)成熟的($§®de)觀點：我們首先把風(fēng)險放(fàng)在第一(y γ₽✔ī)位，我們認為(wèi)市(shì)場(chα‍§ ǎng)維持在震蕩的(de)觀點，政策利好(hǎo)對(duì)股票(∞£®piào)上(shàng)漲的(de)影(yǐng♣×₽)響逐漸減弱，真正的(de)成長(cháng)需要(↕δyào)時(shí)間(jiān)和(hé)周期，但∞↑(dàn)是(shì)不(bù)應過分(fēn)悲觀，存在流ε ≥ε動性收緊和(hé)積極财政政策的(de)雙重影(yǐng)響，明(mí™★×ng)年(nián)我們會(huì)密切跟蹤整個(gè)宏觀政策的(d≠↓∞e)變化(huà)。
　　在房(fáng)地(dì)産調控長(cháng≥→™✔)期化(huà)、人(rén)民(mín)币不•≠¶(bù)能(néng)自(zì)由兌換的(∑¶¥de)情況下(xià)，09年(nián)£±≥♦以來(lái)大(dà)量釋放(fàng)的(de)流動性尚未充分(fδ¶∞ēn)收回，随著(zhe)我國(guó)證券市(shì)場λφ±§(chǎng)制(zhì)度不(bù)斷完善，股票(piào)市(shì)§<場(chǎng)将成為(wèi)大(dà★∏∞)資金(jīn)的(de)投資方向。我的(de)新增客→‌戶裡(lǐ)面已經說(shuō)明(míng)這(zhè)‌₽個(gè)問(wèn)題，我們最近(jìn)新增的(de)很(‍®£‍hěn)多(duō)客戶是(shì)以江浙Ω♥€α一(yī)帶，包括廣東(dōng)沿海(hǎi)的(de)樓市(shì)投資資↓β★金(jīn)。
　　明(míng)年(nián)上(shàng)半年(niá$>n)我們會(huì)密切跟蹤宏觀政策變化(huà)，把Ω♦↑握市(shì)場(chǎng)階段性上(shàng)漲反彈÷↕  機(jī)會(huì)。我們認為(wèi)行(x홧ng)業(yè)輪動減弱，傳統周期行(xδ>©íng)業(yè)內(nèi)部競争格局變化(∏✘∑huà)，集中度提升和(hé)超預期業(yè)績有(yǒu)望帶來(lái)估✘₹↓值修複（重點關注房(fáng)地(dì)産行(xíng)業(yè)），©≤中小(xiǎo)闆估值中樞下(xià)移，成長(ch​₹↑∏áng)股份化(huà)，在大(dà)盤震蕩築底的(de)過程中，挑選新能(‍®≈néng)源汽車(chē)、信息技(jì)術(shù)、節能(nén≤∑g)環保、新材料、高(gāo)端裝備制(zhì)造、生(shēng)物(wπ♥ù)醫(yī)藥等領域有(yǒu)實際業(yè)♦✔♣±績支撐和(hé)成長(cháng)支撐品種構建投資組合，耐心等待買©'<±入時(shí)機(jī)，同時(shí)做(zuò)好(hǎo)倉位控制(z↕σhì)。套用(yòng)一(yī)句電(diàn)影®®÷§(yǐng)的(de)詞，2011年(nián)讓股票(piào)飛(÷₩fēi)，飛(fēi)的(de)時(shí)間(jiān)我們将有(yǒ™$≈€u)更多(duō)的(de)時(shí)間(jiān)研究基本面的(de)變化✔↓(huà)，觀察市(shì)場(chǎng)，需要(‌♣♣βyào)耐心等待，謝(xiè)謝(xiè)大(dà)家(jiā)！

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